NBA

2015年全球医疗健康产业私募报告

2019-08-15 19:36:25来源:励志吧0次阅读

  今年4月,贝恩公司与产业私募资本协会(HCPEA)共同发布了一篇研究报告,内容关于2014年医疗产业私募市场的调查研究。(注:贝恩公司是一家全球领先的管理咨询公司,它基于 咨询顾问为客户提供结果,而非报告 的理念,为客户提供战略、运营、技术、组织以及兼并购方面的专业咨询服务;HCPEA是非盈利的交易协会,协会成员致力于医疗健康事业的长期发展,50多个公司都是最出名、最受崇敬的私募企业,雇佣美国和加拿大 00多位投资专家。持有资金为4000多亿美元,投资对象都是医疗产业相关的,包括服务、产品、诊断、医药和IT等。)

  回顾2014年医疗产业私募市场

  亮点:

  1 交易金额创下三年来新高,但成交数量下降,且资产规模不够大,没能满足投资者需求

  2 欧洲投资创业的热情持续升温,这归功于四笔大交易

  由于几家大型企业的分拆上市,医疗技术领域交易值飙升

  4投资者坚持以往的投资策略不变

  医疗产业正处于行业转型期。全球普遍都在遏制医疗费用,一改往年医疗产业持续高增长的态势。目前医疗公司出现了前所未有的企业间并购,这种战略性并购交易额度近 800亿美元,达到历史最高水平。

  对于有兴趣在医疗健康领域私募投资的企业而言,2014年行业情形复杂。全球范围内新的医疗保健收购值创下三年来新高,达296亿美元,几乎是201 的两倍,而交易数量下降10%到188(图1)。超过40亿美元的两笔巨额交易和中型交易(介于5亿美元和10亿美元之间)都导致交易额总量增加; 然而,类似于201 年,只有5例交易额突破十亿美元大关,所以2014年对于想大笔挥霍的投资者来说是充满挑战的一年(图2)。此外,强劲的公共股权市场和迫不及待的战略买家继续推高估值,这削弱了部分投资者的购买热情,甚至当卖家期望的高估值得不到满足导致收购流产。该趋势积极的一面是形成良好的资本退出环境,2014年同201 的水平相当。

  图1

  图2

  按地区划分,欧洲市场活跃,2014年排名世界第四,但也缺乏大规模的资产交易,只有三笔超过10亿美元。同样地,北美虽交易量巨大,但值得注意的是,该地区长期都缺乏大规模、价格合理的资产作为投资对象。在亚洲环太平洋地区,活跃程度具有差异化,中国是一个亮点,由于出台了有利外国投资者的法规,但相比201 年,印度私募市场趋于缓和。

  按领域,医疗技术及相关服务最受关注,大型企业分拆上市大幅提升交易额,总值将近201 年的五倍。诊断仍然是最受欢迎的领域,在中国和发达国家市场都具有较高的关注度。在生物制药及相关服务领域,交易值和交易量同比201 均有所下降;子领域中最引人注意的是合同外包组织(CXO),非处方药(OTC)和仿制药生产厂家。医疗服务提供商和相关服务也表现不俗,同时资本对多元资产产品供应商和新兴市场兴趣浓厚。

  2014年,很多投资策略延续,投资者追捧的产品和服务是 重医疗 和 轻保健 ,一些基金追求足够安全的 宝石 级资产,或在其核心市场具有绝对领导力的资产,尽管交易价格处于陡峭高位,但投资者认为这能加速基金周转。由于大型交易的缺乏,一些基金转而向下游市场挺进,会投资早期甚至风投阶段的项目。最后,购买重组策略在2014仍是主流,一些公司不断完善先前购得的资产,另一些又并购新的平台。

  不同地区医疗产业私募情况

  一、概况

  亮点:

  1 从成交量来看,所有地区,医疗服务供应仍然最受欢迎

  2所有地区成交额上升,成交量下降

  最大笔交易量集中在欧洲和北美,巴西交易额最大

  4 亚洲环太平洋地区在发展中和发达国家市场表现都十分活跃

  和去年一样,大量私募资金涌入北美和欧洲,南美也榜上有名,主要原因是贝恩资本的近8.6亿美元收购健康保险商和医疗保健提供商Interm dica Sistema de Sa de。实际上,巴西资产的低估值让很多私募资金重回巴西,亚洲及环太平洋地区和201 年一样市场稳固,保持强健。所有地区的收购交易量都下降,交易值上升(图 ),这符合历史趋势,医疗服务提供领域盘活全球大部分业务市场。2014年一个显着的变化:医疗技术交易值和交易量在欧洲和北美国都上升,相应生物制药领域热度下降(图4)。医疗技术在中国流行,很大程度上是因为监管政策的变化。

  图

  图4

汽车出行数据分析
范毅:电子信息产业是成都第一支柱产业
第三届亿欧创新奖评选正式启动报名征集中
分享到: